Qué Son los Fondos Mutuos y Cómo Funcionan

Cuándo ahorrar ya no basta para hacer crecer el dinero, los fondos mutuos se han convertido en una de las alternativas de inversión más accesibles, flexibles y populares en Perú. Cada vez más personas, desde jóvenes que dan sus primeros pasos financieros hasta inversionistas con experiencia, buscan comprender cómo funcionan y por qué son una opción tan atractiva para diversificar su dinero y alcanzar sus metas económicas.

 

Según la Asociación de Fondos Mutuos del Perú (AFM), al cierre de septiembre de 2025, el patrimonio administrado por estos instrumentos tuvo un incremento de más del 28% en el último año, lo que refleja el creciente interés de los peruanos por invertir de forma diversificada y gestionada por profesionales.

Pero ¿qué son realmente los fondos mutuos?, ¿cómo operan?, ¿son seguros?, y sobre todo, ¿cómo empezar a invertir en uno?

¿Qué es un fondo mutuo?

Un fondo mutuo (también llamado fondo de inversión abierto) es un instrumento de inversión colectiva. 

En términos simples, consiste en un patrimonio común formado por el dinero aportado por múltiples personas naturales o jurídicas (llamadas partícipes). 

Ese dinero es gestionado por una sociedad administradora profesional, la cual invierte el fondo en una cartera diversificada de activos (por ejemplo, acciones, bonos, depósitos, etc.). 

Cada inversionista posee participaciones (cuotas) en el fondo mutuo, y el valor de esas cuotas varía día a día según el desempeño de las inversiones del fondo.

En otras palabras, un fondo mutuo reúne el dinero de muchas personas para invertirlo en conjunto. 

Esto ofrece a inversionistas individuales la posibilidad de acceder a mercados y activos que tal vez no podrían por su cuenta, beneficiándose de la escala y la habilidad de gestores profesionales. 

Por una pequeña comisión de administración, delegas las decisiones de inversión a expertos, y a cambio obtienes una participación proporcional en todas las inversiones que componen el fondo.

Si estás empezando y quieres saber cómo invertir, tienes la guia completa en el blog de Interseguro.

¿Cómo funcionan los fondos mutuos?

El funcionamiento de un fondo mutuo se puede resumir así:

Administración profesional

Existe una Sociedad Administradora de Fondos Mutuos (SAF) autorizada, que es la entidad encargada de gestionar el fondo. 

Esta sociedad reúne los aportes de los partícipes y los invierte siguiendo una estrategia definida (detallada en un prospecto) que puede enfocarse en distintos mercados o tipos de activos. 

Los administradores monitorean el mercado y toman decisiones de compra/venta de activos buscando obtener la mejor rentabilidad posible para el fondo.

Diversificación del portafolio

Al juntar el dinero de muchos inversionistas, el fondo puede adquirir una variedad amplia de activos. 

Por ejemplo, en lugar de que un individuo invierta solo en las acciones de una empresa, el fondo puede invertir en decenas de empresas, bonos gubernamentales, depósitos, etc., reduciendo el riesgo mediante la diversificación. 

Cada partícipe, con su cuota, tiene indirectamente una pequeña porción de todos esos activos.

Valor cuota y rentabilidad

El patrimonio total del fondo mutuo sube o baja según el rendimiento de sus inversiones. 

Diariamente se calcula el valor cuota, que es el precio de cada participación del fondo (se obtiene dividiendo el patrimonio del fondo entre el número de cuotas emitidas). 

Si las inversiones del fondo ganan valor (por ejemplo, suben las acciones o se acumulan intereses de bonos), el valor cuota aumenta; si hay pérdidas en el portafolio, el valor cuota disminuye. 

La rentabilidad del fondo para el inversionista se refleja en el aumento de ese valor cuota a lo largo del tiempo, así como en los dividendos o intereses que el fondo pueda distribuir.

Liquidez (rescate de cuotas)

Los fondos mutuos abiertos son generalmente liquidez diaria, lo que significa que un inversionista puede solicitar en cualquier momento retirar su dinero (vender sus cuotas) y recibirá el valor correspondiente según el valor cuota del día del rescate. 

Este proceso suele demorar uno o dos días hábiles para hacerse efectivo en la cuenta del inversionista. 

Así, los fondos mutuos te permiten entrar y salir con relativa facilidad, aunque es recomendable pensar en ellos como inversiones de mediano plazo para aprovechar su potencial.

Regulación y transparencia

En Perú, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) supervisa a las sociedades administradoras de fondos mutuos y vela por la protección, seguridad y confianza de los inversionistas o partícipes. 

Las SAF deben cumplir normas de información (por ejemplo, entregar un prospecto simplificado con datos clave del fondo) y límites regulatorios que aportan un marco de seguridad al inversionista. 

Esto significa que los fondos mutuos operan bajo reglas claras y la autoridad supervisa que se administre el patrimonio con transparencia.

En resumen, tú inviertes dinero en un fondo mutuo, obteniendo cierto número de cuotas según el aporte realizado. 

Un gestor profesional toma ese dinero, lo invierte en diversos instrumentos financieros de acuerdo al objetivo del fondo, y todos los inversionistas comparten los resultados en proporción a sus aportes. 

Si al fondo le va bien, el valor de tus cuotas crecerá (y podrás vender más caro de lo que compraste); si el mercado es adverso, el valor de las cuotas puede caer. 

La clave está en elegir un fondo adecuado a tu perfil y horizonte, y dejar que la gestión profesional haga el trabajo día a día.

Tipos de fondos mutuos

Algo importante al hablar de fondos mutuos es que no todos son iguales. Existen distintos tipos de fondos mutuos, generalmente clasificados según su estrategia de inversión, nivel de riesgo o tipo de activos en los que invierten. 

A grandes rasgos, podemos mencionar tres categorías principales:

Fondos mutuos conservadores (de renta fija)

Son fondos que invierten predominantemente en instrumentos de renta fija, como bonos gubernamentales, bonos corporativos de alta calidad, depósitos a plazo y otros activos de bajo riesgo. 

El objetivo principal de estos fondos es proteger el capital y obtener una rentabilidad estable. Por ello, suelen ser ideales para perfiles conservadores o metas de corto a mediano plazo. 

Su volatilidad es baja: el valor de la cuota no fluctúa mucho día a día, porque los bonos y depósitos tienden a ser más estables que las acciones. 

A cambio, la rentabilidad esperada es moderada, típicamente superior a la de una cuenta de ahorros tradicional, pero menor que la de fondos más arriesgados. 

En Perú, muchos fondos mutuos conservadores ofrecen rendimientos que compiten con los depósitos bancarios, con la ventaja de la diversificación.

Fondos mutuos moderados (mixtos o balanceados)

También llamados fondos de renta mixta, estos fondos combinan en su portafolio tanto instrumentos de renta fija como instrumentos de renta variable. 

Buscan un balance entre seguridad y crecimiento. Por ejemplo, un fondo moderado puede tener parte de su dinero invertido en bonos y otra parte en acciones. 

De este modo, si a la bolsa le va mal, la porción de bonos estabiliza las pérdidas, y si la bolsa sube, el fondo participa de esas ganancias sin dejar de tener un colchón en activos más seguros. 

Son adecuados para inversionistas de perfil moderado, que están dispuestos a asumir cierta volatilidad a cambio de lograr un rendimiento mayor al de los instrumentos 100% conservadores. 

En términos de plazo, suelen recomendarse para objetivos de mediano plazo (digamos 2 a 5 años), aunque muchos inversionistas los mantienen por períodos más largos. 

La diversificación interna de estos fondos los hace bastante populares entre quienes quieren lo mejor de dos mundos: algo de crecimiento, pero sin los altibajos extremos de las carteras 100% en acciones.

Fondos mutuos agresivos (de renta variable)

Son los fondos orientados al máximo crecimiento, invirtiendo principalmente en activos de renta variable como acciones, índices bursátiles, e incluso pueden incluir instrumentos más especulativos o mercados internacionales. 

Estos fondos tienen como objetivo lograr una alta rentabilidad a largo plazo, por lo que asumen mayores riesgos. 

Las cuotas de un fondo agresivo pueden tener bastante volatilidad en el corto plazo (subir o bajar varios puntos porcentuales en un mes, por ejemplo), ya que dependen del comportamiento de la bolsa y otros mercados dinámicos. 

Están dirigidos a inversionistas de perfil agresivo o con horizonte a largo plazo, que puedan tolerar fluctuaciones importantes en el valor de su inversión con tal de obtener potencialmente rendimientos superiores con el tiempo. 

Históricamente, las acciones han ofrecido los mayores retornos entre las inversiones tradicionales, y estos fondos buscan capturar ese potencial. Eso sí, requieren paciencia y sangre fría: no son recomendables si vas a necesitar tu dinero pronto o si entras en pánico ante caídas temporales. 

Para jóvenes que quieran hacer crecer su patrimonio a lo largo de años o décadas, este tipo de fondo puede ser atractivo, mientras que un inversionista de más edad quizá prefiera mezclarlos con opciones conservadoras.

Otros tipos de fondos mutuos

Además de la clasificación por nivel de riesgo (conservador, moderado, agresivo), hay fondos especializados.

Por ejemplo, fondos mutuos monetarios o de mercado de dinero (muy conservadores, invierten en instrumentos de corto plazo), fondos sectoriales (que invierten solo en un sector específico, como minería, tecnología, etc.), fondos globales o internacionales (invierten en mercados extranjeros), fondos indexados (replican índices de bolsa) e incluso fondos estructurados con estrategias particulares. 

Ventajas de invertir en fondos mutuos

Invertir en fondos mutuos ofrece varios beneficios interesantes, tanto para quienes recién empiezan a invertir como para inversionistas con experiencia. 

Entre las principales ventajas podemos destacar:

• Diversificación instantánea: Al comprar cuotas de un fondo mutuo, tu dinero se distribuye en una canasta de diversos activos. Esto reduce significativamente el riesgo de tu inversión, pues una pérdida en un activo puede compensarse con ganancias en otro.

• Gestión profesional: Detrás de cada fondo hay un equipo de expertos financieros analizando el mercado. Ellos se encargan de seleccionar los activos, monitorear riesgos y ajustar la estrategia cuando es necesario. Esta administración activa te permite aprovechar oportunidades de inversión sin que tú tengas que ser un experto en bolsa o economía..

• Accesibilidad y conveniencia: Los fondos mutuos son accesibles para casi cualquier bolsillo. En Perú, muchos fondos permiten invertir con montos iniciales bastante bajos. Igualmente, al poder rescatar tu dinero cuando lo requieras, resultan más líquidos que, por ejemplo, comprar un inmueble.

• Variedad de opciones: Existen fondos para prácticamente todos los objetivos y perfiles. Esta variedad te permite armar una estrategia a tu medida e incluso combinar fondos para diversificar aún más.

• Economías de escala en costos: Invertir vía un fondo mutuo puede resultar más barato que hacerlo por cuenta propia.

¿Son seguros los fondos mutuos? 

Una de las preguntas más comunes es “¿qué tan seguros son los fondos mutuos?”. La respuesta requiere analizar varios puntos. 

En términos generales, invertir en fondos mutuos es más seguro que invertir todo tu dinero en una sola acción o emprendimiento, gracias a la diversificación y a la supervisión regulatoria. 

Pero eso no significa que estén libres de riesgo, ni que garanticen una rentabilidad fija.

• Riesgo de mercado: El valor de las cuotas de un fondo mutuo depende del mercado. Si los precios de los activos en los que invierte bajan (por ejemplo, cae la bolsa o suben las tasas de interés afectando el precio de los bonos), tu inversión puede perder valor temporalmente. 

• Seguridad y regulación: Por el lado de la seguridad jurídica y operativa, los fondos mutuos en Perú ofrecen muchas garantías. Como mencionamos, la SMV supervisa a las administradoras para asegurar que actúen con transparencia y protejan los intereses de los partícipes. 

• Volatilidad: La seguridad de un fondo mutuo también depende del tipo de fondo que elijas y del plazo que tengas en mente. Un fondo conservador es muy seguro en cuanto a mantener el capital, mientras que un fondo accionario puede tener alta volatilidad.

• Rentabilidades históricas: A pesar de los riesgos inherentes, cabe destacar que los fondos mutuos suelen ofrecer rendimientos mayores que los instrumentos totalmente seguros. Por ejemplo, en 2024, los rendimientos de los fondos mutuos en Perú superaron a las tasas de interés de los depósitos a plazo fijo tradicionales.

¿Alternativas más seguras? Si definitivamente tu prioridad es no asumir riesgo de pérdida y prefieres una rentabilidad garantizada aunque sea menor, existen alternativas fuera del mundo de fondos mutuos. 

En Interseguro contamos con el producto Inversión Segura, que te brinda rentabilidad mensual garantizada con tasas de hasta 6% en soles y en dólares. Y al finalizar el plazo elegido, recuperas el 100% de tu capital inicial. 

¿Cómo empezar a invertir en fondos mutuos?

Invertir en fondos mutuos en Perú es un proceso relativamente sencillo. Aquí te damos unos pasos y consejos prácticos para dar el primer paso:

1. Define tus objetivos y perfil de riesgo

Antes de invertir, clarifica para qué quieres invertir y cuánto riesgo estás dispuesto a asumir. ¿Es para un objetivo de corto plazo (ej. un viaje, inicial de un auto) o para algo de largo plazo (ej. tu jubilación, la educación de tus hijos)? ¿Te consideras conservador, moderado o agresivo? Esta autoevaluación te guiará en la elección del tipo de fondo mutuo apropiado.

2. Infórmate sobre las opciones disponibles

Revisa qué fondos mutuos ofrecen las distintas instituciones. Compara las características: tipo de fondo, historial de rentabilidad, comisiones, monto mínimo de inversión, políticas de penalidad si las hubiera, etc. Mucha de esta información está disponible en las páginas web de las SAF o en la Asociación de Fondos Mutuos del Perú.

3. Apertura de cuenta y suscripción

Una vez seleccionado el fondo, el proceso es similar a abrir una cuenta de inversión. Tendrás que llenar una ficha con tus datos, posiblemente pasar por una breve evaluación de perfil de riesgo (requisito regulatorio para ofrecerte el producto adecuado), y firmar contrato. Hoy en día, varias entidades permiten hacer esto 100% en línea. 

4. Haz seguimiento, pero con paciencia

Una vez invertido, podrás monitorear el valor de tus cuotas día a día mediante estados de cuenta o plataformas online. Evalúa tu inversión en el contexto de tu horizonte de tiempo. Aprovecha de reinvertir los beneficios: muchos fondos mutuos reinvierten automáticamente los intereses o dividendos que generan, aumentando tus cuotas. El interés compuesto hará su magia con el tiempo.

5. Diversifica si es posible

Cuando agarras confianza, podrías invertir en más de un fondo mutuo para diversificar aún más. Por ejemplo, una estrategia común es colocar parte en un fondo conservador y parte en uno agresivo, equilibrando riesgo y retorno. O tener un fondo en soles y otro en dólares para cubrirte ante movimientos del tipo de cambio. Siempre ajustado a tus metas personales.

6. Asesórate si lo necesitas

Si tienes dudas, no dudes en buscar asesoría financiera. Un asesor puede ayudarte a entender mejor qué fondo te conviene según tu situación. Lo importante es que tomes la decisión con conocimiento.

¿Los fondos mutuos son para ti?

Los fondos mutuos pueden ser una excelente opción de inversión para casi cualquier perfil, siempre y cuando se usen correctamente. 

Si eres joven y recién empiezas, te ofrecen una puerta de entrada simple y educativa al mundo de las inversiones, permitiéndote delegar en expertos mientras aprendes y construyes hábito de invertir. 

Si eres un profesional ocupado, te brindan comodidad al no tener que gestionar tu portafolio día a día. 

Si ya estás más cerca de la jubilación o simplemente eres conservador, también encontrarás fondos adecuados para ti, que priorizan la seguridad y estabilidad. 

Y si eres un inversionista experimentado, los fondos mutuos pueden complementar tus inversiones directas, dándote acceso a mercados o estrategias específicas con facilidad y diversificación.

También puedes leer un artículo sobre tipos de inversiones en el blog de Interseguro.