Sistema Privado de Pensiones: Cómo Funciona

El futuro financiero es una preocupación constante. Saber que existe un esquema transparente, flexible y adaptado a las necesidades de cada trabajador, como el Sistema Privado de Pensiones (SPP), permite mirar el mañana con mayor optimismo y control. El SPP ofrece la posibilidad de construir una jubilación basada en el esfuerzo propio, facilitando a las personas tomar decisiones inteligentes para proteger sus ingresos. En este artículo se exploran las claves del sistema, cómo funciona y por qué resulta una alternativa confiable.

 

¿Qué es el Sistema Privado de Pensiones (SPP)?

Cuando piensas en tu jubilación, probablemente lo primero que se te viene a la mente es la pregunta: “¿de dónde saldrá mi pensión?”.

En el Perú existen dos esquemas principales: el Sistema Nacional de Pensiones (SNP) y el Sistema Privado de Pensiones (SPP).

El SPP nació en los años noventa como una alternativa al sistema estatal. Su lógica es sencilla: en lugar de que tus aportes se mezclen con los de todos los trabajadores (como pasa en el SNP), aquí se crea una cuenta individual a tu nombre.

Cada mes, una parte de tu sueldo se deposita en esa cuenta y va creciendo con el tiempo gracias a las inversiones que realiza tu AFP (Administradora de Fondos de Pensiones).

En otras palabras, el dinero que aportas no se pierde de vista. Está a tu nombre, bajo la gestión de una AFP y supervisado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). 

Así, cuando llegue el momento de jubilarte, la pensión que recibas dependerá de tres factores clave:

• Cuánto aportaste a lo largo de tu vida laboral.

• Qué rentabilidad obtuvieron tus fondos gracias a la inversión.

• La modalidad de jubilación que elijas (retiro programado o renta vitalicia).

Lo interesante del sistema privado es que combina ahorro obligatorio con inversión a largo plazo, lo que te da la posibilidad de acumular más recursos para tu retiro.

Claro, también implica riesgos: el mercado puede subir y bajar, y la pensión final dependerá de decisiones como el tipo de fondo en el que inviertas o si prefieres asegurar ingresos fijos de por vida a través de una aseguradora.

En resumen, el SPP funciona como una especie de “chanchito personal” para tu futuro, solo que con la ventaja de que ese dinero no se queda guardado en una alcancía, sino que se invierte en diferentes activos (bonos, acciones, proyectos) para hacerlo crecer con el tiempo.

Si quieres conocer más sobre las distintas AFP que existen en el Perú, revisa este artículo de Interseguro sobre "Tipos de AFP: Cuáles Existen".

Cómo funciona el SPP

Hasta aquí ya sabes que el Sistema Privado de Pensiones (SPP) se basa en una cuenta individual a tu nombre. Ahora veamos, paso a paso, cómo funciona realmente en tu día a día como afiliado.

Afiliación y aportes obligatorios

Cuando te registras en una AFP, automáticamente se abre tu cuenta individual. Cada mes, un porcentaje de tu sueldo (actualmente el 10% como aporte obligatorio) se descuenta y va directo a tu fondo de pensiones. A eso se suman otros conceptos, como la comisión que cobra la AFP y el seguro por invalidez y sobrevivencia.

Un ejemplo simple: si ganas S/ 3,000, una parte se destina a tu ahorro, otra a la comisión y otra al seguro. Esa suma se mueve todos los meses, y aunque parezca pequeña, a lo largo de los años se convierte en un capital importante para tu jubilación.

Comisiones de la AFP

Aquí hay un punto clave: las AFP cobran una comisión por administrar tu dinero. Puede ser una comisión por flujo o comisión por saldo.

El monto puede cambiar de una AFP a otra, por lo que lo mejor es revisar siempre la información actualizas del monto de las comisiones y primas directamente en el portal de la SBS.

Multifondos e inversión

Tu dinero en el Sistema Privado de Pensiones (SPP) no se queda guardado como si estuviera en una caja fuerte. La AFP lo invierte en distintos multifondos, que varían según el nivel de riesgo y la rentabilidad esperada. De esta manera, puedes elegir el que mejor se adapte a tu edad y objetivos de jubilación.

• Fondo 0 (protección de capital): pensado para quienes tienen 65 años o están a punto de jubilarse. Busca conservar el dinero acumulado, con inversiones muy seguras y de bajo riesgo.

• Fondo 1 (conservador): diseñado para afiliados cercanos a la jubilación, ofreciendo mayor estabilidad aunque con menor rentabilidad.

• Fondo 2 (mixto o intermedio): es el más común entre afiliados. Combina renta fija y renta variable, equilibrando riesgo y rentabilidad. Suele ser el fondo por defecto.

• Fondo 3 (agresivo): orientado a personas jóvenes, con horizonte de inversión a largo plazo. Tiene más participación en acciones y mercados internacionales, lo que implica mayor volatilidad, pero también mayor potencial de crecimiento.

👉 La regla práctica es sencilla: si eres joven, puedes asumir más riesgo porque tienes tiempo de recuperarte de las caídas del mercado. Si estás cerca de jubilarte, conviene priorizar la seguridad y proteger el capital que ya acumulaste.

Rentabilidad y riesgo

Este es el corazón del sistema: tu fondo crece gracias a las inversiones que hace la AFP. Eso sí, como todo en los mercados, hay subidas y bajadas. 

Lo importante es tener visión de largo plazo. Aunque haya años con rentabilidad negativa, lo que cuenta es la tendencia de crecimiento en el tiempo.

👉 Ejemplo real: si un joven de 25 años aporta durante 35 años, incluso con variaciones de rentabilidad, al final habrá acumulado un monto muy superior al de alguien que empezó a los 40. Esa diferencia de tiempo y capitalización hace toda la magia del SPP.

En pocas palabras, el SPP funciona como un ciclo constante de ahorro e inversión: aportas cada mes, tu AFP administra el dinero, este se invierte en diferentes activos y, con el tiempo, se convierte en la base de tu pensión.

Según cifras de la Asociación de AFP, el Sistema Privado de Pensiones (SPP) cuenta hoy con más de 10 millones de afiliados en el Perú, lo que lo convierte en uno de los pilares del sistema previsional. Estos afiliados están distribuidos entre las distintas AFP que operan en el país.

Ley N° 32123: Ley de Modernización del Sistema Previsional Peruano

Desde la promulgación de la Ley N° 32123, Ley de Modernización del Sistema Previsional Peruano, publicada el 24 de septiembre de 2024 en El Peruano, se ha iniciado un proceso de reforma que busca hacer el sistema previsional más inclusivo, transparente y sostenible.

Esta norma busca garantizar a futuro una pensión mínima para todos los afiliados, así como una mayor cobertura al exigir la afiliación obligatoria desde los 18 años.

El reglamento de esta ley, aprobado mediante el Decreto Supremo N° 189-2025-EF y publicado el 5 de septiembre de 2025, detalla cómo se implementarán progresivamente estas disposiciones.

Con ello, se introducen cambios en la forma en que se calculan las comisiones, se amplían las opciones de gestión de fondos y se promueve una mayor competencia en beneficio de los afiliados.

En otras palabras, estamos ante un rediseño del sistema que busca dar más seguridad y confianza a quienes dependen del SPP para su jubilación.

Productos de inversión con seguro: Interseguro

Interseguro ofrece alternativas de ahorro que combinan inversión con protección. Por ejemplo, el producto Ahorro Seguro, pensado para quienes buscan ahorrar de forma disciplinada y proteger a su familia al mismo tiempo.

Con cobertura por fallecimiento, rentabilidad competitiva y sin comisiones sorpresivas, es una opción atractiva para quienes administran su propio negocio y desean equilibrar ahorro y seguridad.

Además, Interseguro cuenta con el seguro de vida con devolución, que te permite recuperar hasta el 200% de tu dinero si no usas la cobertura, una solución innovadora que suma estabilidad a tu portafolio personal o empresarial.

Preguntas frecuentes

¿Qué pasa si dejo de aportar a mi AFP por un tiempo?

Tus aportes se detienen, pero el dinero que ya acumulaste sigue invertido y generando rentabilidad. Cuando vuelvas a aportar, se sumará al fondo existente.

¿Puedo cambiar de AFP si no estoy conforme con la actual?

Sí, puedes solicitar el traslado a otra AFP. El proceso es gratuito.

¿Puedo tener más de una cuenta en distintas AFP?

No, solo puedes estar afiliado a una AFP a la vez. Si decides cambiar de AFP, tu saldo se traslada por completo a la nueva.