Acciones Preferentes: Qué Son, Características, Ventajas y Riesgos

Las acciones preferentes pueden ser una alternativa interesante para quienes buscan combinar ingresos relativamente estables con exposición a renta variable, pero no son adecuadas para todos los perfiles de riesgo. Entender bien sus características, ventajas y riesgos es clave para que la toma de decisiones se alinee con tus objetivos financieros de largo plazo.

 

Invertir no siempre significa asumir grandes sobresaltos. Para muchas personas, el verdadero objetivo es lograr estabilidad, previsibilidad y una estrategia que no les quite el sueño.

En ese camino, las acciones preferentes aparecen como una opción interesante, aunque no siempre bien comprendida. ¿Son renta fija? ¿Son acciones? ¿Qué beneficios reales ofrecen y qué riesgos esconden? Vamos paso a paso.

¿Qué son las acciones preferentes?

Las acciones preferentes son títulos de propiedad emitidos por una empresa que otorgan a su titular derechos económicos “preferentes” frente a los accionistas comunes, especialmente en materia de dividendos y de reparto de activos en caso de liquidación.

Suelen considerarse instrumentos híbridos porque combinan rasgos propios de un bono (pagos periódicos relativamente predecibles) con características de una acción (participación en el capital de la empresa).​

En la práctica, el accionista preferente suele tener prioridad en el pago de dividendos respecto de los accionistas ordinarios y, en algunos casos, estos dividendos pueden calcularse como una tasa fija sobre el valor nominal de la acción.

A cambio de esos beneficios económicos, normalmente el inversionista renuncia al derecho a voto en la empresa o lo ve limitado, por lo que tiene menor influencia en las decisiones corporativas que un accionista común.​

Características clave de las acciones preferentes

Aunque cada emisión puede tener condiciones propias, las características de las acciones preferentes más frecuentes son las siguientes.​

Entre las principales características se encuentran:

• Prioridad en el pago de dividendos frente a las acciones ordinarias.​

• Posibilidad de recibir dividendos fijos, definidos como un porcentaje del valor nominal.​

• Mayor prioridad en caso de liquidación de la empresa, respecto de los accionistas comunes pero por detrás de acreedores.​

• Usualmente, ausencia de derecho a voto en la empresa o voto restringido a ciertos asuntos.​

• Menor volatilidad que las acciones ordinarias, aunque con riesgo más alto que la renta fija tradicional.​

• Potencial de apreciación del precio más acotado que en las acciones comunes.​

Estas características de las acciones preferentes hacen que sean una alternativa relevante para quienes buscan un equilibrio entre ingresos estables para inversores y exposición moderada a la renta variable, sobre todo cuando se mira el portafolio como un todo y no solo un instrumento aislado.​

Diferencias entre acciones preferentes y ordinarias

Comprender las diferencias entre acciones ordinarias y preferentes es clave para evaluar si tiene sentido comprar acciones preferentes como parte de tu estrategia.

La siguiente tabla resume los contrastes más relevantes:

En términos simples, las acciones preferentes priorizan la estabilidad de flujo (dividendos) y la prioridad de cobro, mientras que las ordinarias apuntan más al crecimiento del valor de la inversión y al poder de decisión en la compañía.

Esa diferencia marca también a qué perfil de riesgo puede adaptarse mejor cada tipo de acción dentro de la búsqueda de estabilidad o de mayor rentabilidad.​

Si aún estás definiendo tu perfil de riesgo y no tienes claro muchas cuestiones de inversión, el artículo “Cómo invertir mi dinero y otras preguntas que nos hacen” te puede ayudar a ordenar ideas y aterrizar tus metas.

Tipos de acciones preferentes que puedes encontrar

No todas las acciones preferentes son iguales; existen varios tipos de acciones preferentes que se estructuran para atender necesidades específicas de los emisores e inversionistas. 

Entre las más comunes se encuentran:​

• Acciones preferentes acumulativas: si un dividendo no se paga, queda pendiente para el futuro.

• Acciones preferentes no acumulativas: si no se pagan los dividendos en un periodo, el derecho se pierde y no se acumula hacia adelante.​

• Acciones preferentes convertibles: otorgan la opción de convertirse en acciones ordinarias bajo ciertas condiciones y fechas, permitiendo capturar más rentabilidad si la empresa crece.​

• Acciones preferentes rescatables o redimibles: la empresa puede recomprarlas a un precio y en una fecha definidos, lo que acota el horizonte de inversión.​

Cada estructura implica matices en el nivel de riesgo, la previsibilidad de flujos y el potencial de ganancia, por lo que es importante revisar el prospecto de emisión.

Ventajas e inconvenientes de las acciones preferentes

Antes de invertir en acciones preferentes conviene mirar ambos lados de la moneda: las ventajas para inversores y los riesgos de las acciones preferentes.​

Entre las principales ventajas de las acciones preferentes están:

• Prioridad en el pago de dividendos frente a los accionistas comunes.​

• Posibilidad de recibir dividendos fijos o predefinidos, lo que favorece la búsqueda de estabilidad en el flujo de caja.​

• Mayor protección en la estructura de capital en caso de liquidación que las acciones ordinarias.​

• Menor volatilidad que la acción común, lo que puede contribuir a estabilizar el portafolio.​

Entre los principales inconvenientes se pueden mencionar:

• Menor participación en el crecimiento del precio de la acción frente a los accionistas ordinarios.​

• Riesgo de mercado: el valor puede caer por cambios en tasas de interés, resultados de la empresa o entorno económico.​

• Liquidez limitada, dependiendo del mercado y del volumen negociado.​

• Ausencia de derecho a voto o poder de influencia en la empresa.​

Por eso, más que verlas como un sustituto de otros instrumentos, suelen funcionar mejor como complemento dentro de una estrategia diversificada que también puede incluir fondos mutuos o seguros de vida con devolución como los que ofrece Interseguro.​

¿Para qué perfil de inversionista pueden ser adecuadas?

Las acciones preferentes suelen ajustarse mejor a un perfil de riesgo moderado, que no se siente cómodo invirtiendo solo en acciones ordinarias muy volátiles, pero que también quiere superar la rentabilidad que ofrecen instrumentos totalmente conservadores.

Para este tipo de inversionista, la prioridad de cobro y la posibilidad de dividendos más previsibles pueden ser un buen complemento dentro de la cartera.​

Pueden considerarlas quienes:

• Buscan ingresos periódicos relativamente estables.​

• Tienen un horizonte de inversión de mediano a largo plazo.​

• Están dispuestos a asumir cierto riesgo de mercado, pero sin ir al extremo de un portafolio 100% accionario.​

• Valoran más la estabilidad de flujo que el máximo crecimiento posible del capital.​

En la práctica, muchas personas combinan estos instrumentos con activos diseñados para objetivos específicos, como seguros de vida con ahorro para la jubilación, soluciones de inversión periódica o de ahorro para metas puntuales que acompañan en la construcción de una estrategia integral.​

Si ya cuentas con un fondo de emergencia y un seguro de vida adecuado, evaluar si invertir en acciones preferentes tiene sentido puede ser un siguiente paso dentro de una estrategia escalonada de construcción de patrimonio.

En ese análisis, elementos como tu edad, horizonte de tiempo, tolerancia al riesgo y nivel de conocimiento del mercado de valores se vuelven determinantes para definir la asignación correcta.​

Si te interesa profundizar en cómo armar una estrategia equilibrada, puedes revisar este artículo del blog de Interseguro sobre tipos de inversiones.

Cómo empezar a invertir en acciones preferentes

Para quien está considerando invertir en acciones preferentes en Perú, el proceso suele seguir pasos similares a la compra de otras acciones listadas.​

De manera general, el camino incluye:

• Informarte sobre el instrumento.

• Analizar la empresa emisora, su historial de resultados, política de dividendos y situación financiera.​

• Revisar el prospecto de emisión para entender la estructura específica: tasa, tipo (acumulativa, no acumulativa, convertible), plazos y riesgos.​

• Abrir una cuenta con una Sociedad Agente de Bolsa (SAB) autorizada o plataforma que te permita operar en la Bolsa de Valores de Lima.​

• Definir cuánto de tu portafolio destinarás a este tipo de instrumento, alineándolo con tu perfil de riesgo y tus objetivos financieros.​

En paralelo, puede ser útil complementar esta inversión con productos que refuercen tu protección y ahorro, como los seguros de vida con devolución de Interseguro, para equilibrar el riesgo de mercado con componentes más estructurados de ahorro a largo plazo.

Si recién estás dando tus primeros pasos y quieres entender mejor conceptos clave como riesgo, plazo y diversificación, puedes revisar la guía “Cómo invertir: la guía completa si estás empezando”, donde se explican estos puntos de forma sencilla.

¿Son las acciones preferentes para ti?

Las acciones preferentes no son mágicas ni universales. Pero bien entendidas, pueden ser una herramienta interesante si buscas un punto medio entre la seguridad relativa de ciertos instrumentos de renta fija y el potencial de rentabilidad de la renta variable.

Su enfoque en dividendos prioritarios y en cierta prioridad de cobro las hace especialmente atractivas para quienes valoran el flujo de caja y la búsqueda de estabilidad, pero entienden que siempre habrá volatilidad y riesgo de mercado.​

Tal como ocurre con el ahorro, la clave está en el largo plazo, en diversificar y en elegir productos que se ajusten a tu realidad.

Interseguro: tranquilidad y respaldo

Interseguro ofrece seguros de vida con devolución pensados para quienes quieren proteger a su familia sin dejar de lado la idea de recuperar parte de lo aportado al final del camino, según el producto y las condiciones contratadas.

Son una alternativa interesante si buscas combinar tranquilidad hoy con la posibilidad de contar mañana con un monto que puedas destinar a proyectos personales, complementar tu jubilación o simplemente darle más margen a tus planes futuros.

Además, Interseguro ofrece diferentes opciones de plazo, montos y formas de pago, lo que permite adaptar el seguro a tu realidad económica y a tu perfil de riesgo.

Preguntas frecuentes sobre acciones preferentes

¿Son seguras las acciones preferentes frente a las acciones comunes?

Tienen mayor prioridad en el pago de dividendos y en caso de liquidación que las acciones ordinarias, por lo que ofrecen cierto colchón adicional, pero siguen siendo instrumentos de renta variable sujetos al riesgo de mercado.​

¿Cómo se pagan los dividendos y cada cuánto tiempo?

Depende de las condiciones de la emisión, pero lo usual es que los dividendos se paguen de manera periódica (trimestral, semestral o anual) según lo establecido en el prospecto, y siempre antes de repartir dividendos a los accionistas comunes.​

¿Puedo perder mi capital si invierto en acciones preferentes?

Sí, existe riesgo de pérdida parcial o total del capital si la empresa atravesara problemas severos o si el precio de mercado cae y decides vender en un mal momento, aunque la estructura de prioridad ofrece algo más de protección que la acción común.​

Comprender estas respuestas ayuda a ajustar mejor las expectativas de rentabilidad y riesgo bajo tu propio perfil, en vez de guiarse únicamente por la promesa de dividendos atractivos.​