Mercados Capitales: Qué Son y Cómo Funcionan

Seguramente has escuchado hablar de la Bolsa de Valores de Lima, de acciones que suben o bajan, o de bonos que emite el Estado. Todo eso forma parte de lo que se conoce como mercados de capitales, un espacio donde el dinero se pone en movimiento para financiar proyectos y, al mismo tiempo, brindarte oportunidades de inversión. En el Perú, aunque no siempre ocupan los titulares, los mercados de capitales cumplen un papel clave: permiten que las empresas consigan recursos para crecer sin depender únicamente de los bancos, y te dan a ti, como ahorrista o inversionista, la posibilidad de poner tu dinero a trabajar.

 

¿Qué son los Mercados de Capitales?

Cuando escuchas hablar de “mercados de capitales”, tal vez lo primero que venga a tu mente sea la imagen de corredores de bolsa mirando pantallas llenas de números que suben y bajan. 

Y sí, eso es parte de la historia, pero en realidad el concepto es mucho más amplio y cercano de lo que imaginas.

En pocas palabras, los mercados de capitales son el espacio donde se encuentran quienes necesitan financiamiento (empresas, gobiernos o incluso municipalidades) con quienes tienen recursos disponibles para invertir (ahorristas, inversionistas institucionales o fondos de pensiones). 

Es decir, funcionan como un puente que conecta ahorro con inversión.

A diferencia del mercado monetario, que se concentra en préstamos a corto plazo, en el mercado de capitales las operaciones suelen estar pensadas a mediano y largo plazo. 

Aquí entran en juego instrumentos como:

• Acciones, que representan una parte de la propiedad de una empresa.

• Bonos, que son básicamente préstamos que los inversionistas hacen a una compañía o al Estado a cambio de un interés.

Esto significa que, si compras una acción, te conviertes en socio de la empresa en la que inviertes; y si compras un bono, actúas como prestamista. 

En ambos casos, el mercado de capitales es el escenario donde se generan estas oportunidades.

Si quieres profundizar un poco más en cómo se relacionan los distintos tipos de mercados y su papel en la economía, puedes revisar el artículo sobre mercados financieros.

La visión peruana

En el Perú, estos mercados han ido ganando protagonismo, aunque aún son relativamente pequeños si se comparan con otros países de la región como Chile o Colombia. 

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) es la institución que concentra la mayoría de estas operaciones, y a través de ella puedes acceder tanto a empresas locales como extranjeras gracias al Mercado Integrado Latinoamericano (MILA).

Según la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), la función principal de este mercado es canalizar eficientemente el ahorro hacia la inversión productiva, impulsando así el crecimiento económico del país. 

Es un círculo virtuoso: las empresas obtienen fondos para expandirse, mientras los inversionistas encuentran un lugar donde su dinero puede generar rentabilidad.

Dato curioso: ¿Sabías que el importe promedio diario negociado en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) es de aproximadamente USD 7,6 millones? Esta cifra ubica al mercado peruano como uno de los más modestos en términos de fluidez entre las principales plazas bursátiles latinoamericanas, siendo 8.1 veces menor que el promedio diario en Colombia y 11.2 veces inferior al de Santiago de Chile.

Un espacio para todos

Aunque a veces se piensa que este mundo está reservado solo para expertos o grandes inversionistas, la realidad es que los mercados de capitales también están abiertos a pequeños ahorristas. 

Hoy, con la digitalización y las plataformas de inversión, puedes acceder a distintos instrumentos con montos más bajos de lo que imaginas, siempre y cuando tengas claro tu perfil de riesgo y tu horizonte de inversión.

En resumen, los mercados de capitales no son un “club exclusivo”, sino un mecanismo que ayuda a que el dinero fluya hacia donde puede generar mayor valor, al mismo tiempo que abre puertas para que tú, como inversionista, puedas participar en ese proceso.

¿Cómo funcionan los Mercados de Capitales?

Para entender cómo funcionan los mercados de capitales, imagínalos como un gran escenario donde distintos actores cumplen roles específicos: unos necesitan financiamiento, otros tienen dinero para invertir, y un tercero asegura que todo se realice con reglas claras y transparentes. 

Veamos paso a paso cómo se mueve esta maquinaria.

El punto de partida: emisores e inversionistas

En un lado están los emisores: empresas privadas, bancos, el propio Estado peruano o incluso municipalidades que buscan financiamiento para proyectos. 

Pueden querer construir una nueva planta, invertir en tecnología, pagar deudas anteriores o financiar carreteras y hospitales.

En el otro lado estás tú y otros inversores: personas, fondos de pensiones, compañías de seguros o entidades internacionales que buscan colocar su dinero en un lugar que les genere rentabilidad.

El mercado de capitales se convierte en ese espacio donde ambos se encuentran y acuerdan condiciones: cuánto se invertirá, por cuánto tiempo y qué rentabilidad se espera.

Dos caminos principales: mercado primario y secundario

Aquí aparece la primera gran división en su funcionamiento:

• Mercado Primario: Es el momento en que los instrumentos financieros, acciones o bonos, se emiten por primera vez. Imagina que una empresa peruana quiere expandirse y decide emitir bonos corporativos en soles. Cuando tú compras uno de esos bonos, tu dinero va directamente a financiar esa expansión.

• Mercado Secundario: Una vez emitidos, esos instrumentos pueden cambiar de dueño en el mercado secundario. Aquí no interviene la empresa que emitió la acción o el bono, sino que los inversionistas compran y venden entre ellos. Gracias a este mercado, si mañana quieres vender tu acción en una empresa minera, podrás hacerlo a otro inversionista interesado, sin esperar a que la compañía te devuelva el dinero.

Este flujo es vital porque le da liquidez al sistema: saber que puedes entrar y salir de una inversión en cualquier momento hace que más personas estén dispuestas a participar.

Los intermediarios y reguladores

Para que las operaciones sean posibles, entran en escena los intermediarios, como las sociedades agentes de bolsa (SAB) en el Perú, que facilitan las transacciones entre inversionistas y emisores. 

Ellos son como “puentes” autorizados que aseguran que las compras y ventas se hagan de manera segura.

Y claro, también están los reguladores. En nuestro país, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) supervisa todo el sistema, asegurándose de que las empresas cumplan con transparencia y que los inversionistas tengan la información necesaria para tomar decisiones informadas. 

La Bolsa de Valores de Lima (BVL), por su parte, proporciona la infraestructura para que las operaciones se realicen de manera ordenada y eficiente.

Además, participa en MILA, el mercado integrado con Chile, Colombia y México, que amplía tus opciones como inversionista.

En la BVL, predominan empresas del sector minería, pero también hay bancos, agroindustria, servicios, telecomunicaciones y más.

La fijación de precios

Una de las funciones más interesantes del mercado de capitales es que ayuda a fijar precios. El valor de una acción o bono no es estático, cambia en función de la oferta y la demanda.

Si muchos inversionistas confían en una empresa minera porque sube el precio del cobre, el precio de sus acciones tenderá a subir.

Por el contrario, si aparecen noticias negativas sobre el sector, es probable que la acción pierda valor.

De esta forma, los mercados se convierten en un termómetro de la confianza, no solo en empresas específicas, sino en la economía en general.

El caso peruano: funcionamiento en la práctica

En el Perú, el mercado de renta fija (bonos) tiene un papel muy importante. El Estado suele emitir bonos soberanos en soles y en dólares para financiar gasto público y proyectos de infraestructura. 

Estos bonos son muy demandados por inversionistas institucionales porque ofrecen seguridad y una rentabilidad relativamente estable.

Del lado de la renta variable, la Bolsa de Valores de Lima reúne principalmente empresas de los sectores minero, financiero y de servicios. 

De hecho, según datos de la BVL, alrededor del 50% de su capitalización bursátil proviene de empresas mineras, lo que refleja la estructura de nuestra economía.

Esto significa que, al invertir en la BVL, indirectamente estás expuesto al desempeño del cobre, el oro y otros minerales que representan una parte importante del PBI peruano.

¿Qué pasa si quieres invertir tú?

Hoy puedes hacerlo con mayor facilidad que antes gracias a plataformas digitales y a la integración regional del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), que conecta la BVL con las bolsas de Chile, Colombia y México. 

Así, desde el Perú puedes comprar acciones de una empresa chilena o colombiana sin salir del mercado regional.

En resumen, los mercados de capitales funcionan como un ecosistema bien estructurado donde cada actor cumple un rol y donde las reglas buscan generar confianza. 

Sin esta dinámica, las empresas tendrían más dificultades para crecer y los inversionistas como tú perderían la oportunidad de poner a trabajar su dinero en proyectos de mediano y largo plazo.

Por qué importan los mercados de capitales

Para la economía

Estos mercados son una fuente clave de financiamiento que complementa al sistema bancario. 

En el caso del Perú, se reconoce su rol como alternativa fundamental para financiar grandes proyectos y dinamizar sectores productivos. 

Según estudios del Banco Mundial, aunque el mercado peruano es más pequeño que otros en América Latina, ha mostrado una evolución favorable en los últimos cinco años.

Además, los mercados privados (como el capital de riesgo) están ganando peso en carteras de inversionistas con visión de largo plazo, por su diversificación y potencial de rendimientos.

Para ti como inversionista

• Puedes diversificar: combinar renta fija y variable, público y privado.

• Tienes liquidez: en el mercado secundario puedes vender tus instrumentos.

• Hay potencial de rentabilidad a largo plazo: sobre todo si diversificas tu cartera con activos privados o capital de riesgo. Expertos sugieren destinar entre 5% y 10% a ese tipo de activos, con un horizonte de 3 a 5 años.

Qué debes tener en cuenta

• Riesgo y volatilidad: los precios pueden cambiar mucho, especialmente en acciones.

• Horizonte de inversión: mientras más diverso (renta fija, variable, privado), más importante tener claro cuándo necesitas el dinero.

• Transparencia y regulación: la SMV y la BVL te ofrecen protección, pero siempre revisa bien las empresas e instrumentos antes de invertir.

Y si te interesa dar el primer paso y conocer más acerca del Mercado de Capitales, te recomendamos leer la guía sobre cómo invertir en la Bolsa de Valores del Perú.