Intermediación Financiera: Qué Es y Cómo Funciona

¿Alguna vez te has preguntado qué sucede con el dinero que depositas en tu cuenta de ahorros o cómo es posible que una empresa obtenga financiamiento para crecer? La respuesta está en la intermediación financiera, un pilar esencial en el desarrollo económico de cualquier país.

En el Perú, este proceso cumple un rol clave al actuar como enlace entre quienes tienen excedentes de capital y aquellos que necesitan recursos para financiar sus proyectos, cubrir deudas o impulsar nuevos negocios.

Este sistema no solo facilita el flujo de dinero dentro del sector económico, sino que también potencia la inversión, el consumo y la creación de empleo.

¿Qué es la intermediación financiera?

Cuando escuchas hablar de "intermediación financiera", puede que suene como un concepto lejano o demasiado técnico. Pero en realidad, está presente en muchas de las decisiones económicas que tomas en el día a día, incluso sin darte cuenta. 

¿Has depositado dinero en una cuenta de ahorros? ¿Has solicitado un préstamo para un auto o un crédito para tu negocio? Entonces ya formas parte de este sistema.

La intermediación financiera es el proceso mediante el cual una institución —como un banco, una caja municipal, una financiera o una cooperativa de ahorro y crédito— actúa como puente entre dos partes: quienes tienen dinero que desean ahorrar o invertir (los oferentes de fondos), y quienes necesitan dinero para gastar o invertir en algún proyecto (los demandantes de fondos). En otras palabras, tú puedes ser parte de ambos lados del puente.

Este mecanismo es esencial porque resuelve dos grandes problemas del mercado: la dificultad de encontrar a alguien dispuesto a prestarte justo la cantidad que necesitas y la incertidumbre sobre si esa persona realmente te devolverá el dinero. 

Aquí es donde entra la entidad financiera, que agrupa el dinero de muchos ahorristas y lo canaliza hacia quienes necesitan financiamiento, bajo condiciones previamente definidas.

Además, esta institución se encarga de asumir los riesgos y de mantener las operaciones dentro de un marco regulado y seguro.

Gracias a esta intermediación, la economía se dinamiza: se financian empresas, se compran viviendas, se crean empleos, se construyen obras públicas, y se incentiva el consumo. 

Además, tú como ahorrista obtienes una rentabilidad por tu dinero, mientras que el prestatario puede lograr metas que no podría alcanzar solo con sus propios recursos.

Tipos de intermediación financiera

Cuando piensas en la intermediación financiera, tal vez lo primero que te viene a la mente son los bancos. 

Pero el sistema financiero es más amplio y diverso. Dependiendo de cómo se canalicen los recursos, existen dos grandes tipos de intermediación: la directa y la indirecta. Cada una cumple un rol diferente y se adapta a necesidades particulares.

Intermediación financiera directa

Este tipo de intermediación ocurre cuando tú, como inversionista o ahorrista, colocas tu dinero directamente en instrumentos financieros emitidos por quienes necesitan financiamiento. 

No hay un intermediario tradicional como un banco que tome el dinero y lo preste; en cambio, se utilizan mecanismos como:

• El mercado de valores, donde empresas y gobiernos emiten bonos, acciones u otros instrumentos.

• Las plataformas de crowdfunding o financiamiento colectivo, donde puedes prestar o invertir dinero directamente en proyectos o emprendimientos.

Aquí, el intermediario es más bien una plataforma o infraestructura de conexión, como una bolsa de valores o una fintech que administra el proceso pero no asume el riesgo del préstamo.

Tú asumes directamente el riesgo de que el emisor cumpla o no con su obligación.

Intermediación financiera indirecta

Este es el modelo tradicional y el más común. Tú depositas dinero en una entidad financiera, y esta lo presta a otras personas o empresas. 

La entidad asume el riesgo del crédito y es responsable de devolverte tu dinero con intereses, incluso si el prestatario falla. 

En este caso, no sabes exactamente a quién va tu dinero, pero confías en la entidad que lo administra.

Este modelo tiene menor costo de participación para el ahorrista en términos de gestión y análisis, ya que es la entidad quien administra toda la actividad financiera.

Además, es más segura para la mayoría de las personas, ya que las instituciones están reguladas, supervisadas y en muchos casos cuentan con seguros de depósitos.

¿Quiénes son los intermediarios financieros?

En el sistema financiero peruano, hay una gran variedad de intermediarios. Cada uno cumple funciones específicas dentro del sector, dependiendo de su nivel de regulación y de los productos que ofrecen.

A continuación se muestran los principales tipos para que puedas identificarlos fácilmente.

• Bancos

• Cajas Municipales y Rurales

• Cooperativas de Ahorro y Crédito

• Empresas Financieras

• AFP (Administradores de Fondos de Pensiones)

• Sociedades Agentes de Bolsas (SAB)

• Fintech

• Empresas de seguros

¿Cómo funciona la intermediación financiera?

Ahora bien, ¿qué ocurre exactamente en este proceso? Imagina que tú depositas tu dinero en una entidad financiera. 

Ese dinero no se queda quieto. La entidad lo suma a los depósitos de otros clientes y, con ese fondo colectivo, otorga préstamos a personas o empresas que lo necesitan. 

Pero el funcionamiento va mucho más allá de ese intercambio básico.

1. Captación de recursos

Todo empieza con la captación. Las entidades financieras reciben dinero de los clientes a través de instrumentos como cuentas de ahorro, cuentas corrientes, depósitos a plazo o fondos mutuos. 

A cambio, te ofrecen una rentabilidad en forma de intereses. Aquí tú confías en la entidad, no solo por lo que te paga, sino porque está regulada por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), lo que le da respaldo y seguridad.

2. Evaluación y gestión del riesgo

Una vez que el dinero está en manos del intermediario, no se presta a la ligera. Cada solicitud de crédito pasa por un análisis exhaustivo: capacidad de pago, historial crediticio, garantías, ingresos y nivel de endeudamiento. 

Esto ayuda a minimizar el riesgo de que el prestatario no devuelva el dinero. Aquí entra en juego el rol técnico y profesional de las entidades: administran el riesgo, no lo eliminan, pero lo controlan con herramientas financieras y tecnológicas.

3. Colocación de créditos

Una vez aprobado el préstamo, el dinero se transfiere al prestatario. Puede ser una persona natural que necesita comprar una casa, una empresa que quiere importar maquinaria, o incluso el gobierno que busca financiar infraestructura. 

A cambio, el deudor se compromete a devolver el monto prestado con intereses, en un plazo determinado.

Aquí está la clave del modelo: la entidad financiera gana una rentabilidad por prestar ese dinero (intereses activos), y tú, como ahorrista, también obtienes una ganancia por haberlo depositado (intereses pasivos). 

La diferencia entre ambas tasas de interés se llama margen de intermediación, y es una de las principales fuentes de ingreso de estas instituciones.

4. Supervisión y regulación

Todo el sistema de intermediación está regulado y supervisado por organismos como la SBS y el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). 

Estas entidades garantizan que las instituciones financieras sean sólidas, transparentes y responsables. 

Además, se aseguran de que se cumplan requisitos de capital, provisiones ante pérdidas, gestión de riesgos y protección al consumidor financiero.

5. Innovación y transformación digital

En los últimos años, la intermediación financiera ha evolucionado con fuerza gracias a la tecnología. Hoy puedes ahorrar, solicitar un crédito, firmar un contrato y hacer inversiones desde tu celular. 

Las fintech y los neobancos también están entrando en este ecosistema, ofreciendo productos más ágiles y personalizados. 

Si bien no todos actúan como intermediarios financieros tradicionales, muchos complementan y amplían el acceso al sistema.

Interseguro y el papel de las empresas de seguros en la intermediación financiera

Las empresas de seguros también son consideradas intermediarios financieros, aunque cumplen un rol diferente al de los bancos o las cooperativas. 

En lugar de otorgar créditos, su principal función es gestionar riesgos y proteger financieramente a las personas frente a eventos inesperados como accidentes, enfermedades o fallecimientos.

Cuando contratas un seguro de vida, vehicular o de salud, pagas una prima. Las aseguradoras toman ese dinero, lo agrupan con el de otros asegurados y lo administran mediante inversiones en diversos instrumentos financieros. 

Con esas inversiones generan rentabilidad y garantizan que, si ocurre el evento asegurado, puedan cumplir con los pagos o indemnizaciones correspondientes.

Así, al recibir fondos del público y canalizarlos hacia inversiones, las aseguradoras cumplen también un rol de intermediación. 

Aunque no te presten dinero directamente, dinamizan el mercado de capitales y financian proyectos a largo plazo, como infraestructura o bonos del gobierno. 

Están reguladas por la SBS y deben mantener reservas técnicas suficientes para hacer frente a sus obligaciones futuras.

Las aseguradoras, como Interseguro en Perú, forman parte del sistema financiero y tienen un impacto directo en su solidez y desarrollo.